证券时报记者 余世鹏

放手11月5日，首批两只巴西ETF均公布了刊行配售比例。不及12%的比例，创下2021年以来ETF配售比最低值，成为跨境ETF发展的又一世动注脚。

放手现在，跨境ETF范围已接近9000亿元，涵盖的区域已从最早的中国香港、好意思国膨胀到了沙特、日本、韩国、新加坡等。其中，布局新兴阛阓跨境ETF是连年来的新趋势。在本次巴西ETF刊行前，易方达基金和中原基金已和关系机构在巴西完成了追踪A股指数的基金刊行。

两只巴西ETF配售比例公布

凭证易方达基金11月5日的公告，易方达伊塔乌巴西IBOVESPA ETF（QDII）的配售比例约为11.82%。该ETF于10月31日发售，放手当日，有用认购肯求总份额朝上3亿份，收受比例配售。该基金追踪的标的指数为巴西IBOVESPA指数，将不低于基金金钱净值90%的金钱投资于标的ETT。

此外，11月4日发布配售比例的中原布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF（QDII），雷同是追踪巴西IBOVESPA指数，10月31日发售今日也赢得逾额资金认购，配售比例约为11.54%。

凭证Wind统计，上述两只巴西ETF不到12%的配售比，是2021年以来刊行的ETF中的最低值。

2021年于今，全阛阓修复的ETF数目逾1000只，此前配售比例最低的是易方达中证科创创业50ETF，为19.96%；其次是博时中证A500ETF和工银中证保重金属主题ETF，配售比例分手为39.35%和41.50%。

巴西ETF较低的配售比例，有两方面原因。一是两只居品均设定了3亿元的召募上限，相对较低；二是认购资金柔柔较高。凭证配售比例计较，两只ETF的认购资金统统朝上50亿元。“两只巴西ETF的‘首批’标签，诱惑了阛阓关注。此外，这类ETF属于QDII品种，因外汇额度关系设定一定例模上限，会进行比例配售。”北京一位公募基金投研东谈主士对质券时报记者称。

这么的情况并非个例。2024年6月发售的首批两只沙特ETF，由于QDII额度急切戒指，均设立了10亿元召募上限。两只ETF虽莫得超募，但上市后受到资金追捧，ETF一度竣事涨停。

前述北京公募基金投研东谈主士称，新式ETF的火热反馈了阛阓的投资柔柔。但也要看到，在阛阓神色上升时，ETF容易出现往复价钱远高于基金净值的情况，这类溢价会带来套利空间，也可能在后续回调中带来失掉，投资者相配是个东谈主投资者需要进步风险意志。

各人布局趋势越发显著

从中东的沙特ETF到南好意思的巴西ETF，跨境ETF的各人布局又迈出一大步。凭证Wind统计，放手11月5日，全阛阓跨境ETF数目为185只，统统范围8979.68亿元。其中，2025年以来新增多的居品为47只，增多的范围为4737.48亿元。

从单只范围看，现在有24只跨境ETF范围在100亿元以上，以聚焦港股和好意思股阛阓的居品居多。其中，港股通互联网ETF以逾850亿元的范围位居第一，紧跟其后的是恒生科技指数ETF、恒生科技ETF，范围均在400亿元以上。此外，中概互联网ETF、纳指ETF范围均在300亿元以上。

纵不雅跨境ETF的布局轨迹，可以看出，早期以老练阛阓为主。除港股和好意思股外，其后还有聚焦德国、法国、日本阛阓的居品。华安基金在2014年和2020年，先后修复了追踪德国DAX指数的华安德国（DAX）ETF，和追踪法国CAC40指数的华安法国CAC40ETF。2019年，华安基金、中原基金、易方达基金修复追踪日经225指数的日本ETF。

在2020年之后，追踪韩国以及东南亚新兴国度阛阓的跨境ETF初始增多。修复于2022年底的华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF，是境内首只能平直投资于韩国股票阛阓的ETF。此外，还有基金公司推出了聚焦亚洲阛阓的跨境居品，包括本岁首修复的招商利安新兴亚洲精选ETF等。

阛阓东谈主士示意，跨境ETF发展既与大类ETF发展加快联系，也与投资者的外洋投资需求有密切计划。连年来投资者的投资诉求呈现出漫步化、多元化特征，在互认基金、QDII基金等居品加快布局的布景下，国内基金各人布局的趋势越发显著。

要“走出去”也要“引进来”

需要指出的是，跨境ETF提供的资金流向不是单向的，而是在金融灵通布景下“引进来”与“走出去”的双向之举。

以巴西为例，早在本年5月，上交所与巴西证券期货往复所ETF互通项下首只居品在巴西清雅上市往复，由巴西资管布拉德斯科刊行，追踪汇添富在上交所上市的沪深300ETF居品，此举意味着ETF互联互通机制初度在南好意思阛阓落地，南好意思投资者可以通过ETF共享中国经济发展的终端。

雷同在5月，巴西资管布拉德斯科与中原基金协作的布拉德斯科中原创业板ETF在巴西往复所上市，是深交所和巴西证券期货往复所ETF互通项下的首只ETF居品。7月，巴西伊塔乌金钱处分公司推出的伊塔乌易方达MSCI中国A50互联互通ETF，在巴西证券期货往复所上市，该居品采选挂钩易方达MSCI中国A50互联互通ETF，竣事对MSCI中国A50互联互通东谈主民币指数的追踪。

新加坡方面，2023年底首对互挂ETF上市，分手是上交所的华泰柏瑞南边东英新友所泛东南亚科技ETF,以及新友所的南边东英华泰柏瑞上证红利ETF。前者投资的标的是南边东英新友所泛东南亚科技ETF，后者追踪的指数是新友所泛东南亚科技指数，成份股来悔改加坡、印尼、泰国、越南、马来西亚及印度等阛阓。

晨星（中国）在11月初发布的接洽融会，夙昔两年好意思股及大部分发达阛阓因“拔估值”行情提前透支了改日文书后劲，放抄本年三季度末的10年估值隐含文书，分手为2.5%和6.4%。比拟之下，新兴阛阓不仅在夙昔12个月的弘扬优于发达阛阓，10年估值隐含文书也保合手在相对高位，为9.1%。

“外洋资金通过ETF投资中国金钱，中国资金通过ETF建树外洋金钱。这种情况不仅在好意思国、巴西和新加坡开云体育(中国)官方网站，改日有望在更多范围竣事。从这几年情况来看，印度、越南和俄罗斯等国度的老本阛阓齐有过可以弘扬，这些范围有望成为基金公司改日布局的标的。”深圳一家公募品牌阛阓东谈主士对记者示意。